Eurodollar option trading

O que é o eurodólar. O termo eurodólar refere-se a depósitos em dólares norte-americanos denominados em bancos estrangeiros ou filiais estrangeiras de bancos americanos por estar localizado fora dos Estados Unidos, eurodólares fuga regulamento pelo Federal Reserve Board, Para os regulamentos bancários dos EUA foram originalmente realizada quase exclusivamente na Europa, daí o nome de eurodólar Eles também são amplamente realizada em sucursais localizadas nas Bahamas e as Ilhas Cayman. BREAKING Down Eurodollar. O fato de o mercado eurodólar é relativamente livre de regulamentação significa que esses depósitos podem Pagam um interesse um tanto mais elevado Sua posição extrangeira os faz sujeitos ao risco político e econômico no país de seu domicílio entretanto, a maioria de ramos onde os depósitos estão alojados estão em posições muito estáveis. O mercado do eurodollar remonta ao período após a segunda guerra mundial Grande parte A Europa foi devastada pela guerra, e os Estados Unidos forneceram fundos através do Marshall Pl E para o desenvolvimento de um mercado separado, menos regulamentado para o depósito desses fundos. Ao contrário dos depósitos domésticos dos Estados Unidos, os fundos não estão sujeitos à exigência de reservas do Federal Reserve Bank, eliminando O custo permite que os bancos paguem juros mais altos Eles também não são cobertos pelo seguro da FDIC. Muitos bancos americanos têm agências offshore, geralmente no Caribe, através do qual aceitam depósitos de eurodólares Os bancos europeus também estão ativos no mercado As transações para as filiais do Caribe dos bancos dos EUA São geralmente executados por comerciantes fisicamente situados em salas de negociação dos EUA, eo dinheiro está em empréstimo para financiar operações nacionais e internacionais. Pricing e Size. Deposits de overnight para fora a uma semana são preços baseados na taxa de fed funds Os preços para os prazos mais longos são baseados Sobre o correspondente London Interbank Offered Taxa LIBOR Eurodollar depósitos são bastante grandes que são feitas por counterpa profissional Rties para um mínimo de 100.000 e, geralmente, para mais de 5 milhões Não é incomum para um banco para aceitar um único depósito de 500 milhões ou mais no mercado overnight Um estudo de 2017 pelo Federal Reserve Bank mostrou um volume médio diário no mercado De 140 bilhões. A maioria das transações no mercado de eurodólares é overnight, o que significa que eles amadurecem no próximo dia útil. Com fins de semana e feriados, uma transação overnight pode ser de até quatro dias. As transações geralmente começam no mesmo dia em que são executadas, com O dinheiro pago entre os bancos através dos sistemas Fed Wire e CHIPS Eurodollar transações com vencimentos superiores a seis meses são geralmente feitos como certificados de CDs de depósito, para os quais há também um mercado secundário limitado. Introdução Para Trading Eurodollar Futures. Easily confundido com o par de moedas EUR USD ou Euro FX futuros eurodólares não têm nada a ver com a moeda única da Europa que foi lançado em 1999 Pelo contrário, os eurodólares são depósitos a prazo denomina Em dólares norte-americanos e mantidos em bancos fora dos Estados Unidos. Um depósito no prazo é simplesmente um depósito bancário com uma data específica de vencimento. Como resultado de estar fora das fronteiras dos EUA, os eurodólares estão fora da jurisdição do Federal Reserve e sujeitos Para um nível mais baixo de regulação Como os eurodólares não estão sujeitos aos regulamentos bancários dos EUA, o nível mais alto de risco para os investidores se reflete em taxas de juros mais elevadas. Os eurodólares nome foi derivado do fato de que os depósitos inicialmente denominados em dólares eram em grande parte realizada em bancos europeus No entanto, os depósitos denominados em dólares norte-americanos são agora mantidos em centros financeiros em todo o mundo e denominados eurodólares. Da mesma forma, o termo euro moeda é usado para descrever a moeda depositada num banco que não está localizado em O país de origem onde a moeda foi emitida Por exemplo, o iene japonês depositado em um banco no Brasil seria definido como moeda do euro. História do Euro Após a conclusão da Segunda Guerra Mundial, a quantidade de depósitos em dólares dos EUA mantidos fora dos Estados Unidos aumentou muito Os fatores contribuintes incluíram o aumento do nível de importações para os Estados Unidos ea ajuda econômica para a Europa como resultado do Plano Marshall. O eurodólar O mercado rastreia suas origens para a era da Guerra Fria da década de 1950. Durante este período, a União Soviética começou a mover sua receita denominada em dólares, derivada da venda de commodities, como petróleo bruto dos bancos americanos. Isso foi feito para impedir que os EUA pudessem Para congelar os seus activos Desde então, os eurodólares tornaram-se um dos maiores mercados monetários de curto prazo do mundo e as suas taxas de juros surgiram como uma referência para o financiamento corporativo. O contrato de futuros eurodólares foi lançado em 1981 pela Chicago Mercantile Exchange CME, Marcando o primeiro contrato de futuros liquidado em dinheiro No vencimento, o vendedor de contratos de futuros liquidados em dinheiro pode transferir a posição de caixa associada ao invés de fazer Uma entrega do ativo subjacente. Os futuros de Eurodollar foram negociados inicialmente no assoalho superior da troca mercantil de Chicago em seu poço o maior, que acomodou tanto como como 1.500 comerciantes e clerks entretanto, a maioria de negociações futuros do eurodollar ocorre agora eletronicamente. O eurodólar tem um valor principal de 1.000.000 com um prazo de três meses. O símbolo do contrato de eurodólares de cliques abertos é ED e o símbolo de contrato electrónico é GE O comércio electrónico de futuros de eurodólares tem lugar no CME Globex electronic Plataforma de negociação de domingo a sexta-feira das 17:00 às 16:00 horário central Os meses de vencimento são março, junho, setembro e dezembro, como acontece com outros contratos de futuros financeiros A flutuação mínima do tamanho do tick é de um quarto de um ponto base 0 0025 6 25 Por contrato no mês de vencimento mais próximo e meio de um ponto base 0 005 12 50 por contrato em todos os outros contratos mo Nths A alavancagem usada nos futuros permite que um contrato seja negociado com margem de aproximadamente 1.000. Os eurodólares cresceram para ser o contrato principal oferecido o CME nos termos do volume médio diário e do interesse aberto A partir de Q3 2017, eurodollars ultrapassou distante E-Mini SP 500, petróleo bruto e 10 anos Tesouro futuros de nota no volume de negociação médio diária e open interest. O preço dos futuros de eurodólares refletem a taxa de juros oferecidos em depósitos denominados em dólares dos EUA mantidos em bancos fora dos Estados Unidos Mais especificamente, o preço reflete o mercado Da taxa de juros LIBOR de 3 meses em dólares norte-americanos antecipada na data de liquidação do contrato. A taxa LIBOR interbancária de Londres é uma referência para as taxas de juros de curto prazo nas quais os bancos podem tomar empréstimos no mercado interbancário de Londres Os futuros do Eurodólar são um Derivado baseado em LIBOR, refletindo a Taxa Interbancária de Londres para um depósito offshore de 1.000.000 para 3 meses. Veja uma Introdução à LIBOR. Os preços dos futuros de eurodólares são expr Assim, um preço futuro do eurodólar de 96 00 reflecte uma taxa de juro de liquidação implícita de 4. Por exemplo, se um investidor compra 1 contrato de futuros de eurodólares a 96 00 e O comprador do contrato de futuros terá feito 50 1 ponto base, 0 01, é igual a 25 por contrato, portanto um movimento de 0 02 é igual a Mudança de 50 por contrat. Hedging com Eurodollar Futures. Eurodollar futuros fornecem um meio eficaz para as empresas e os bancos para garantir uma taxa de juros para o dinheiro que planeja tomar emprestado ou emprestar no futuro O contrato Eurodollar é usado para se proteger contra a curva de rendimento muda ao longo de vários Anos para o future. For exemplo Say uma empresa sabe em setembro que terá de pedir 8 milhões em dezembro para fazer uma compra Lembre-se que cada eurodólar contrato de futuros representa um depósito de tempo de 1.000.000 com um período de três A maturidade da empresa pode ser coberta por um movimento adverso das taxas de juro durante esse período de três meses por venda a descoberto de contratos de futuros de 8 de Dezembro, representando os 8 milhões necessários para a compra. O preço dos futuros de eurodólares reflecte a LIBOR esperada da Interbank Offered Rate LIBOR, O tempo de liquidação, neste caso, dezembro Por venda a descoberto o contrato de dezembro, a empresa lucros de movimento ascendente nas taxas de juros, refletindo em correspondentemente menor dezembro preços futuros do eurodólar. Vamos assumir que em 1 de setembro, o preço de dezembro do eurodólar contrato de futuros Era exactamente 96 00, o que implicava uma taxa de juro de 4 0 e que, no final de Dezembro, o preço final de fechamento é de 95 00, reflectindo uma taxa de juro mais elevada de 5 0 Se a empresa tivesse vendido 8 Dezembro contratos Eurodollar em 96 00 em Setembro , Teria lucrado em 100 pontos base 100 x 25 2.500 em 8 contratos, igual a 20.000 2.500 x 8 quando cobriu a posição curta. A empresa foi capaz de compensar o aumento das taxas de juros, bloqueando efetivamente a LIBOR antecipada para dezembro, como refletiu no preço do contrato de dezembro Eurodollar no momento em que fez a venda a descoberto em setembro. Especular com Eurodollar Futures. Como um produto de taxa de juro, as decisões de política da Reserva Federal dos EUA têm um grande impacto sobre o preço dos futuros de eurodólares A volatilidade neste mercado é normalmente vista em torno de importantes anúncios do FOMC do Federal Market Committee e libertações econômicas que poderiam influenciar a política monetária do Federal Reserve. Uma mudança na política do Federal Reserve para a redução ou aumento das taxas de juros pode ter lugar ao longo de um período de anos Eurodollar futuros são impactados por essas grandes tendências na política monetária. As qualidades de longo prazo tendências de eurodólares futuros tornam o contrato uma escolha atraente para os comerciantes usando tendência Seguintes estratégias Considere o seguinte gráfico entre 2000 e 2007, onde o eurodólar tendeu a subir Durante 15 meses consecutivos e mais tarde tendência mais baixa durante 27 meses consecutivos. Figura 1 Eurodollars têm historicamente mostrado longos períodos de tendência movimento de preços entre longos períodos de negociação de lado. Os altos níveis de liquidez, juntamente com níveis relativamente baixos de volatilidade intraday criar uma oportunidade Para os comerciantes que utilizam um estilo de mercado de negociação Os comerciantes que usam esta estratégia não-direcional lugar ordens sobre a oferta e oferecer simultaneamente, tentando capturar a propagação Mais sofisticadas estratégias como arbitragem e propagação contra outros contratos também são utilizados por comerciantes no eurodólar futuros O spread TED é a diferença de preço entre as taxas de juros dos contratos de futuros de três meses para o Tesouro dos EUA e os contratos de três meses para os Eurodólares com os mesmos meses de vencimento. TED é um acrônimo usando T-Bill e ED, símbolo dos futuros do eurodólar Contrato Este spread é um indicador de risco de crédito de um aumento ou diminuição no spread TED r Efeitos sobre o nível de risco de inadimplência dos empréstimos interbancários. Eurodólares são muitas vezes ignorados pelos comerciantes de varejo que tendem a gravitar para contratos de futuros que oferecem mais volatilidade de curto prazo, como o E-mini SP ou petróleo bruto No entanto, o nível profundo de liquidez e As qualidades de tendência a longo prazo do mercado do eurodólar apresentam oportunidades interessantes tanto para pequenos como para grandes comerciantes de futuros. A taxa de juros na qual uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição de depósito.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um Dada a segurança ou índice de mercado A volatilidade pode ser medido. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. A folha de pagamento não-farmácia refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, O US Bureau of Labour. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda o F Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes. Como preço Eurodollar options. The grande número de preços de greve coberto por opções sobre Os futuros do Eurodólar fazem deles uma excelente fonte de dados para usar na construção de modelos de preços analíticos. Um conjunto típico de preços de opção é mostrado na curva de preço de opção de chamada abaixo. Esta curva é calculada por um sistema que depende de uma equação de regressão parabólica log-log, Por exemplo, a LLP calculou os preços para as opções de call de Eurodolar de setembro de 2007 em 20 de janeiro, 30 de março e 19 de abril de 2006, o que significa que os preços de opções de precificação São mostradas nas curvas de preço de LLP direita As fórmulas de previsão para os preços das opções teriam permitido aos operadores prever movimentos em chamadas de setembro de 2007 com base em mudanças no preço futuro em vários As opções de eurodólares, como outras opções negociadas em bolsa, são avaliadas continuamente por sistemas de negociação de computadores baseados em modelos teóricos como o Black-Scholes. Em contrapartida, o sistema LLP assume todas as variáveis ​​necessárias para calcular os valores das opções teóricas Estão incluídos nos preços de mercado As curvas de preço resultantes refletem que tanto o LLP quanto os modelos teóricos usam logaritmos em seus cálculos e que as curvas de preços parabólicas do LLP estão intimamente relacionadas com aquelas geradas pelos modelos teóricos Embora o método LLP seja útil para analisar quaisquer opções, Aqui é sobre o seu valor na criação de curvas de preços Eurodollar. EURODOLLAR OPÇÕES PREVISÃO. Os preços futuros de eurodólares são iguais a 100 menos a taxa de juro de 90 dias para um dado mês para frente Por exemplo, em 19 de abril de 2006, a taxa de juros em setembro de 2007 futuros Contratos era de 5 145 e o preço era de 94 855 preços de opções de futuros do Eurodólar são Em 1 de abril, a opção de compra de setembro de 2007 com preço de exercício de 94 75 estava ao preço de mercado em 0 4025 ou 1.006 25. O valor intrínseco da opção de compra de setembro de 2007 era o preço futuro menos o preço de exercício de uma opção de venda, o valor intrínseco é o preço de exercício menos o preço futuro, ou 94 855 menos 94 75, ou seja, 0 105 262 50 O spread entre a opção de compra eo valor intrínseco em 19 de abril foi 743 75.Quando o preço de futuros é igual ao preço de exercício não há valor intrínseco eo preço da opção reflete apenas prêmio de tempo Como o tempo de expiração se aproxima do prêmio de tempo encolhe. Artigos relacionados.